söndag 26 april 2020

INKÖP vecka 17 2020

Först några ord från direktoratet för Northernlights Globalfond. Lägg som vanligt inte för mycket vikt vid dylika utfästelser. Se det istället som något mjukt och kladdigt, med omisskännlig odör, som du råkat trampa fast under foten när du i den allmänna coronastressen avsåg att gena över den nyss framtinade kommunala gräsmattan. Det som göms i snö kommer fram i tö. Ät inte gul snö etcetera. Norrländska visdomsord.

Min marknadssyn är fortfarande tyvärr pessimistisk på medellång sikt om ca 6 månader. Inväntar fortfarande genomslagskraften hos de i princip absurda ekonomiska graferna som redovisats de senaste nio veckorna. Tänker här på utvecklingen för arbetslöshet, varsel, permitteringar, inköpschefsindex, konkurser, resor, konsumtion, oljepriset, nedstängda verksamheter globalt, kvartalsrapporter etc.

Helt enkelt att hundbajset slutgiltigt ska lossna från under skosulan och istället träffa fläkten med full kraft.

En annan trist sak är att Donald Trump, pga. att de stygga representanterna från media åter igen har misstolkat hans sarkasm för sanningsenliga utfästelser, nu ställer in sina dagliga direktsända pressträffar från Vita Huset. Troligtvis har även rådgivarna bönat på sina bara knän att det inte är det allra bästa för DT att genomföra delvis improviserade presskonferenser. Man måste betänka att det trots allt är election year.

Det var annars stor dagligen återkommande komik, av en riktig världsstjärna som har funnit en helt egen unik genre inom "omedveten komik", nu senaste gången när DT med flackande blick sökte experternas stöd för sina flashbackinspirerade teorier om att inifrån bestråla kroppen med UV-ljus eller kanske injicera desinfektionsmedel direkt in i blodbanan för att tvätta rent invärtes och därigenom bekämpa covid-19.

De stackars experterna vred sina händer i ångest och tittade med förfärad fastfrusen blick rakt ner i marken. För guds skull absolut ingen ögonkontakt med den stora komikern längst fram på scen med det välkända emblemet på pulpeten. Har karln ingen utbildning överhuvudtaget. Det lyser i fönstren men ingen är hemma. Hissen går inte hela vägen upp. Herrejösses, den fria Världens stora ledare.

På kort sikt är det däremot svårt att gissa utvecklingen. Senast nu i veckan såg jag sån där fnissigt uppfriskande icke-konsensus mellan några stora erkända analyshus där de på skilda håll föreslog Köp, Sälj respektive Behåll för ett värdepapper. Då gäller det verkligen för en stackars amatör att sålla vad man läser för att maximera sin confirmation bias.

Själv har jag satt mig ner vid Roulettbordet och genomfört följande insatser den gångna veckan:

  • Invesco Ltd (IVZ)Invesco är ett amerikanskt investmentbolag. Bolaget erbjuder en rad investeringsmöjligheter samt specialistkompetens inom ett flertal finansiella områden. Bolaget har global verksamhet med störst närvaro inom Nordamerika, Asien samt EMEA regionerna. Invesco grundades ursprungligen 1935 och har sitt huvudkontor i Atlanta, Georgia. 
  • Realty Income Corp (O)Realty Income är ett amerikanskt fastighetsinvesteringsförtroende (REIT). Bolaget fokuserar på att äga, förvalta och underhålla en portfölj av fastigheter som består av större fastighetsbestånd. Bolaget äger fastigheter runtom i hela Nordamerika och utöver huvudverksamheten erbjuds diverse finansiella tjänster. Realty Income grundades under 1969 och har sitt huvudkontor i San Diego. 
  • Bank of Nova Scotia (BNS)Bank of Nova Scotia tillsammans med dotterbolag är ett bolag inom finansiell service med kontor i Nord- och Sydamerika och Asien. Banken erbjuder ekonomisk rådgivning och lösningar samt dagliga bankprodukter korthantering, check- och sparkonton, investeringar, hypotekslån mm till personer och företag. Banken grundades 1832 och har sitt huvudkontor i Toronto, Kanada.
  • Creades A (CRED A)Creades är ett investmentbolag. Bolaget är specialiserade mot små- och medelstora företagskunder verksamma bland flertal sektorer. Verksamheten är huvudsakligen fokuserad mot utveckling av innehaven genom såväl strategiskt som operativt-, strukturellt- och finansiellt arbete. En stor del av det aktiva ägandet utförs i samarbete med företagsledningar, styrelser och intressenter. Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm. 
  • Cloetta B (CLA B)Cloetta är en tillverkare av konfektyrprodukter. Bolagets produkter säljs på global nivå via egna varumärken och innefattar huvudsakligen choklad och snacks. Varumärkena inkluderar Läkerol, Cloetta, Jenki, Kexchoklad, och Sperlari. Störst verksamhet återfinns idag på den nordiska- och europeiska marknaden. Bolaget grundades i Köpenhamn 1862 och har idag sitt huvudkontor i Kista.
  • Sampo Oyj A (SAMPO)Sampo är en försäkringskoncern. Idag bedrivs verksamhet utifrån moderbolaget Sampo Plc samt dotterbolagen IF Skadeförsäkring och Mandatum Life, med vardera specialisering inom administrering, skadeförsäkring, samt riskförsäkring. Kunderna återfinns bland privata aktörer samt företagskunder, med störst verksamhet på den nordiska - och baltiska marknaden. Koncernen grundades ursprungligen 1909 och har sitt huvudkontor i Helsingfors. 
  • Telia Company (TELIA)Telia Company är verksamma inom telekombranschen. Bolaget levererar ett brett utbud av tjänster inom röst-, IP- och kapacitetstjänster, huvudsakligen genom helägda internationella carrier-nät. Kunderna återfinns bland privata aktörer samt företagskunder. Störst verksamhet återfinns inom Norden, Baltikum och Europa. Bolaget kom till när Telia slogs samman med Sonera. Huvudkontoret ligger i Solna.
  • Atrium Ljungberg B (ATRLJ B)Atrium Ljungberg är verksamma inom fastighetsbranschen. Visionen är att äga, förvalta och aktivt vara delaktig i utvecklingen av fastighetsbeståndet. I bolagets fastighetsportfölj återfinns huvudsakligen kommersiella fastigheter belägna i större svenska städer. Atrium Ljungberg grundades 2006 då LjungbergGruppen sammanslogs med Atrium Fastigheter. Huvudkontoret ligger i Nacka.
  • Omega Healthcare Investors Inc (OHI)Omega Healthcare Investors är en fastighetsinvesteringsfond (REIT) i USA. Som REIT slipper man federal skatt under förutsättning att minst 90% av resultatet delas ut till aktieägarna. Fonden investerar i och ger finansiering till långtidsvårdsindustrin. Omega driver sjukvårdsanläggningar i USA som drivs av oberoende sjukvårdsoperatörer. Fonden grundades 1992 och har sitt huvudkontor i Hunt Valley, Maryland. 
  • Old Republic International Corp (ORI)Old Republic International är ett försäkringsbolag vars dotterbolag marknadsför, undertecknar och tillhandahåller riskhanteringstjänster i USA och Canada. Bolaget tillhandahåller tjänster för en mängd olika inslag i egendoms- och ansvarsförsäkringar, hypotekslån och livs- och sjukförsäkringsfält. Bolaget grundades 1887 och har sitt huvudkontor i Chicago, Illinois. 

RIEN NE VAS PLUS !!

73 de Northernlightsinvestment



måndag 20 april 2020

Bizzarro World - en historisk dag för WTI

Ekonomireportrarna på CNBC har häcken full denna historiska dag 20 April 2020.

Oljepriset WTI (West Texas Intermediate) Crude Oil har precis gått från kring +19 USD per barrel i början av sessionen till för en stund sedan -37 USD. Något liknande har aldrig tidigare inträffat. Det är breaking news all over och for the first time ever in history !!

Det innebär alltså att oljeproducenterna för närvarande måste betala 37 USD per fat för att någon ska ta emot deras olja. Det är för dyrt och tekniskt komplicerat att stänga oljekällorna. En stängning kan dessutom skada källan permanent. Knepigt läge när ingen vill ha produkten och du måste betala för att bli av med överskottet.

Oljekommentatorerna specifikt är chockade och flera helt svarslösa. En myntade uttrycket Bizzarro World i anknytning till att aktiemarknaderna inte brukar tycka om osäkerhet. Denna händelse är osäkerhet med en magnitud av aldrig tidigare skådat slag.

Man ifrågasätter hur det är möjligt att marknaderna endast är ner kring 2% just nu med hänsyn till denna extraordinära händelse. I detta sammanhang är min röst naturligtvis svag, betydelselös och osignifikant, men även jag anser att de senaste tre veckornas rally är svårförklarligt med tanke på ekonomiska fundamenta.

Hur detta ska sluta är höljt i dunkel.

"Another one I will have to tell my grandchildren" avslutade programledaren Sara Eisen precis.

Buckle up Dorothy cause Kansas is going bye bye. 

73 de Northernlightsinvestment


söndag 19 april 2020

INKÖP vecka 16 2020

Vi inleder som vanligt med några slumpmässiga och ovetenskapligt underbyggda betraktelser från direktoratet för Northernlights Globalfond. Ingenting att fästa någon större vikt vid, se det bara som en gammal mans coronafebriga hallucinationer.

En mager skörd investeringsmässigt även denna vecka. Som jag beskrev i mitt förra inlägg så upplevs nuvarande uppgångar obefogade och utan solid grund att stå på. Om man nu inte anser människors förhoppningar och några biljoner USD och miljarder EURO och miljarder SEK som nu ska pumpas in i de finansiella systemen som en solid grund. Definitivt kan jag hålla med om att några biljoner USD i normala fall är att betrakta som ganska solitt. Ambivalent är alltså ordet.

För mig, som i över 40 år hängt på gym och andra styrketräningslokaler, skulle ovanstående inpumpning snarast betraktas som anabola steroider. En dopad individ (ofta en emotionellt begränsad yngling som på kort tid uppnår häpnadsväckande resultat dvs samma resultat som det tog mig 20 år att uppnå ren som nyfallen snö) kan imponera starkt på en mindre vetande omgivning.

Men förr eller senare brukar avslöjandet komma. En sak har jag lärt mig i ryggläge med ett fast grepp om en internationellt klassad skivstång: Om det är för bra för att vara sant så är det oftast inte sant. På vägen fram till det läge då brallorna faller till marken kan man däremot inkassera en del vinster.

Nedan redovisas samtliga inköp under denna vecka. Samtliga inköp är genomförda i redan befintliga innehav.

I vänster kolumn finner du alla innehav i min personliga pensionsfond Northernlights Globalfond som i framtiden ska bistå mig när jag handlar mjölk på Willys eller genomför en resa till Sydostasien. Eller Säffle för den delen.

Förr eller senare måste väl planeten Tellus öppna upp igen.

  • Castellum (CAST)Castellum är ett fastighetsbolag. Portföljen av fastigheter utgörs huvudsakligen av kommersiella lokaler för kontor, butik, lager och industri. Fastigheterna ägs och förvaltas under gemensamt varumärke. Verksamhet återfinns huvudsakligen inom den nordiska marknaden, där bolaget avser att utveckla fastighetsprojekt runtom större tillväxtregioner. Huvudkontoret ligger i Göteborg.
  • STORE Capital Corp (STOR)STORE Capital är en fastighetsinvesteringsfond (REIT) i USA. Som REIT slipper man federal skatt under förutsättning att minst 90% av resultatet delas ut till aktieägarna. Fonden investerar i fastigheter med kedjebutiker, stormarknader, hälsoklubbar, utbildning, detaljhandel, service och distributionsanläggningar som hyresgäster. STORE Capital är verksamma i USA.
  • ICA Gruppen (ICA)ICA Gruppen är en detaljhandelskedja. I koncernen ingår ICA Sverige, ICA Norge, Rimi Baltic, ICA Fastigheter som äger och förvaltar fastigheter samt ICA Banken som erbjuder finansiella tjänster till svenska kunder. Under 2015 gjordes även ett förvärv av Apotek Hjärtat. Sedan tidigare har ICA gruppen haft apoteket Cura under koncernens förvaltning. Störst verksamhet återfinns på den Nordiska - och Baltiska marknaden. Huvudkontoret ligger i Solna.
  • Enbridge Inc (ENB)Enbridge är ett kanadensiskt energi- och transportbolag. Verksamheten består i huvudsak i att transportera olja och gas i Kanada men också till viss del i USA. Man äger bl.a Kanadas längsta pipeline för gasdistribution. Dessutom har man lagringscentraler för olja och distributionsnät för el. Bolaget grundades 1949 och har sitt huvudkontor i Calgary, Kanada.
  • Community Trust Bancorp Inc (CTBI)Community Trust är holdingbolaget för en affärsbank, en sparverksamhet och ett fondföretag. Företaget betjänar små och medelstora samhällen i Kentucky och West Virginia. Community Trust tillhandahåller en mängd olika kommersiella och personliga bankprodukter, inklusive att acceptera inlåning och ursprungslån. Företaget grundades 1903 och har sitt huvudkontor i Kentucky, USA.
  • Swedbank A (SWED A)Swedbank bedriver bankverksamhet. Banken erbjuder ett brett utbud av traditionella finansiella tjänster inom kapitalförvaltning och lånefinansering, med störst verksamhet inom Norden och Baltikum. Kunderna består av privata aktörer samt medelstora- och stora företagskunder runtom hemmamarknaderna. Swedbank gick tidigare under namnet Sparbanken och har idag sitt huvudkontor i Sundbyberg.

73 de Northernlightsinvestment

lördag 18 april 2020

Inköpsstrategi Q2 2020

Vem är väl jag att kunna förutse hur Marknaderna ska behaga uppföra sig i ett kort perspektiv.

I det riktigt långa perspektivet känner vi alla till att finansiella investeringar i aktiemarknaderna ger en genomsnittlig indexerad avkastning om storleksordningen 6-8%. Tänk så psykologiskt skönt det vore om det alltid följde en rät linje med förutsägbar derivata och därtill årlig aggregering. Snöbollen växer.

Då skulle ju alla människor med utpräglat lågt behov av adrenalinkickar, dvs alla vi som nöjer oss med mediokra 7% årligt genomsnittligt utfall, investera i denna metod och leva lugnt och fint forever after med orubbad nattsömn och i total avsaknad av endogena hjärnspöken.

Men tyvärr är det inte så enkelt. De psykologiskt sett oerhört infantila Marknaderna väljer istället att uppnå genomsnittet till exempel genom att det ena året avkasta +30% och nästa år avkasta -44%. Eller genom någon annan kombination från det oändliga antalet möjliga fluktuationer.

För några månader sedan läste jag ett ATH-inspirerat blogginlägg på en ekonomiblogg någonstans (kommer inte ihåg exakt var) där andemeningen var att detta med att privatekonomiskt investera på börsen upplevdes som en metod varande enkel, stabil, trygg och lätt att följa (via den grafiska kursutvecklingen på tex Avanza). Jag kunde tyvärr inte avstå från att kommentera att om en krasch på 40-70% inträffar så är det enda som återstår av metoden att utvecklingen kommer att vara lätt att följa.

Det ena året med kontinuerlig urstark uppgång känns härligt euforisk och upplevs efter ett tag som något helt naturligt som kommer att fortgå kontinuerligt. Det andra året när den stora kraschen kommer, nästan alltid av olikartade och för de flesta av oss oförutsägbara anledningar, framkallar det ångest och illamående och gör många till hålögda zombies i sömnlöshetens förlängning. Vi är inte psykologiskt förberedda på vad som kan, och alltid kommer att, inträffa med ett vidrigt stokastiskt intervall.

Men den stora snabba, otäcka och oförutsägbara kraschen är tyvärr exakt lika naturlig som den långa "obrutna" perioden av kontinuerligt växande eufori. Det är bara att studera en börskurva 40 år tillbaka i tiden så inser man intellektuellt att detta kommer att inträffa med någorlunda jämna mellanrum. Det är på detta volatila sätt som den genomsnittliga avkastningen uppnås.

En av mina lärare i matematik brukade frekvent klottra med röd penna "IT" när han i sitt eget huvud under föreläsningarna hoppade typ åtta steg i beräkningarna. Vilket fick oss stackars teknologistudenter att sucka i förtvivlan när vi inte hängde med i denna oerhört matematiskt begåvade människas sadistiska nycker. Med "IT" avsåg han här helt enkelt något som för honom Inses Trivialt. Även om det för oss bottenlevande matematiska kvastfeningar krävdes tre A4 sidor av beräkningar för att bevisa och inse detta triviala faktum.

Det faktum att kraschen skulle komma är måhända något som måste vara av karaktären kunna inses trivialt.

Jag har själv inte gått opåverkad genom allt detta trots att jag intellektuellt var helt inställd på vad som kunde och borde inträffa i närtid. Men som alla psykologiutbildade känner till är det helt olika saker att intellektualisera en känsla och att känna en känsla på riktigt. Intellektualiseringen är egentligen ett försvar individen bygger upp.

I ljuset av nuvarande ändå ganska utdragna, och som jag anser det fundamentalt och intellektuellt omotiverade, kursrekyl kommer jag att återgå till min ursprungliga inköpsstrategi vilken upprättades vid årets början. Regelbundna och jämna veckovisa inköp i nya och befintliga innehav.

Det känns som att vi rör oss uppåt balanserande längs kanten på en ravin. Om fallet åter igen tilltar kommer jag att ännu en gång trappa upp inköpstakten tiofalt. På samma sätt som jag gjorde under hela den period som det primära coronaraset pågick.

73 de Northernlightsinvestment    

söndag 12 april 2020

INKÖP vecka 15 2020

En mager skörd denna vecka bestående av endast 2 stycken transatlantiska banker varav RY är ett nytt innehav i Northernlights Globalfond.

Filar på en ny inköpsstrategi för Q2 2020 med tillvägagångssätt under pågående pandemi och hur detta scenario kan tänkas utvecklas. Ingenting avancerat, bara en viss struktur för hur jag ska kunna fortsätta köpa in mig på marknaden under kontrollerade former.

Har lite problem med att hantera rådande, som jag ser det förhoppningsdrivna, tjurrusning som inte verkar ta hänsyn till den krassa verkligheten där Världen står still. Med formuleringen "Världen står still" menar jag här bara att alla plötsligt lever sina liv som jag alltid gör. Återkommer till denna inköpsstrategi senare.

  • Royal Bank of Canada (RY)Royal Bank of Canada är en bank som tillhandahåller personliga och kommersiella banktjänster, förmögenhetsförvaltningstjänster, försäkringar, företags- och investeringar samt transaktionsbehandlingstjänster. Royal Bank erbjuder sina tjänster till privatpersoner, företag, offentlig sektor och institutionella kunder med verksamhet över hela världen. Bolaget grundades 1864 och har sitt huvudkontor i Toronto, Kanada
  • Toronto-Dominion Bank (TD)Toronto-Dominion Bank är ett bankföretag som bedriver allmänt bankverksamhet genom bankaffärer och kontor belägna över hela Kanada och utomlands. Banken och andra dotterbolag erbjuder ett brett utbud av bank-, rådgivningstjänster och rabattmäklare till privatpersoner, företag, finansinstitut, regeringar och multinationella företag. Bolaget grundades 1855 och har sitt huvudkontor i Toronto, Kanada. 

73 de Northernlightsinvestment

fredag 10 april 2020

Boeuf bourguignonisch

Lyckades i dagarna i min lokala Willysbutik (Länge leve Axfood !!) lägga vantarna på 2,2 kg prima högrev som slutsåldes för 49 kr/kg. Sista förbrukningsdatum 10/4, så det var dags att hitta på något med den.

Den var av irländsk nationalitet, för vilket jag är högst medveten om att jag för evigt kommer att brinna i helvetet när min levnads dagar är till ända, men imorgon på Påskafton klimatkompenserar vi genom att inviga den nya grillen med lammkotletter och lammstek som är uppfödd bara några kilometer längre bort längs byavägen. Some you win and some you lose.

Det blev en egen variant på Boeuf Bourguignon:

  • Tärna upp högreven i ca 2,75x2,75 cm stora bitar. Bryn hårt i smör i vildsint het panna för att framkalla överdoser av umami. Krydda med salt, svartpeppar, chili och basilika. Häll över i en stor kastrull och täck med 3dl rödvin och lämplig mängd köttbuljong som du först har kokat ur stekpannan med för att få med så mycket smak som möjligt. Låt det hela koka upp, sätt på lock och sänk temperaturen kraftigt så att det endast småputtrar. Detta tillstånd ska därefter vidmakthållas i totalt 1 tim och 45 min.
  • Ansa några morötter och slanta upp dessa till senare användning.
  • Strimla 300g chorizo, 15st champinjoner av normalstorlek och 2 rödlökar. Bryn detta i smör i den tidigare använda stekpannan.
  • Gå ut och hugg i 3 delar med yxa 100 st vedklabbar som vid något annat tillfälle kan användas i bastu- eller braskamin i en liten stuga belägen vid havet. För som det står i Bibeln "så skola endast de som arbetat i sitt anletes svett under Långfredagen senare få inmundiga alkoholhaltiga drycker".
  • Kom in igen efter 1 tim och droppa i de slantade morötterna. Lägg på locket igen och låt det småtrevliga puttrandet fortskrida.
  • Sätt dig i en solstol på den södra altanen och blicka ut över havsisen (var noga med att kisa i det starka solskenet som den norrländska vårvintern erbjuder). Drick med fördel en kopp kaffe samtidigt.
  • Kom in igen efter 25 min och droppa i brynt chorizo, champinjoner och rödlök. Lägg på locket igen och låt ännu en gång det småtrevliga puttrandet fortskrida. Sätt samtidigt på några portioner Jasminris.
  • Uppsök tidigare nämnda solstol i samma geografiska position och med samma aktivitet. Häng även tvätten som du körde igång strax före vedhuggningen.
  • Kom in igen efter 20 min. Toppred anrättningen med matlagningsgrädde och valfri form av stärkelse. Jag använde Garant vetemjöl. Riset är troligtvis klart så tag av det från plattan och låt det vila en stund tillsammans med en smörklick.
  • Uppsök solstolen ännu en gång. Kanske tillsammans med en Norrlands Djup. Religion när den är som allra bäst. Amen.

Där har man 12-15 portioner god och näringsrik fransk husmanskost för en billig penning. Funkar lika bra till lunch som middag. Till frukost rekommenderar jag något annat. Typ havregrynsgröt med hemkokad jordgubbssylt och kanel.

GLAD PÅSK från det vackra Norrland !!

73 de Northernlightsinvestment



    

tisdag 7 april 2020

Nu blir jag swingtrader !!

Livet som swingtrader och även swinger i största allmänhet verkar spännande. Att leka lite, bland annat med med en del av portföljen, och inkassera stadiga procentuella ökningar och nya upplevelser.

Tänk att få hålla på med oändliga analyser av ständigt nya case, otaliga strategibyten åtminstone några gånger per år, backtracking i en evighet, sömnlöshet och oro och funderingar på om man verkligen äntligen slutligen valt rätt den här gången. Vilken fot ska jag egentligen stå på för att det ska bli så mycket cash som möjligt på den nedersta raden. Kanske måste man veva allting några varv till bara för säkerhets skull. Köp och sälj och köp och sälj och en underbar framgångssaga.

Ack om jag ändå hade tiden och kunskapen.

Tyvärr besitter jag för närvarande vare sig tid eller kunskap och är därtill född med en trist gråtråkig personlighet helt utan behov av snabba adrenalinkickar. Jag skiter i totalavkastning och kör vidare på den numera till skamvrån förvisade utdelningsmetodiken genom buy and hold long only. För 6 veckor sedan utropades ATH precis överallt och det tävlades i att glorifiera den heliga snöbollseffekten avseende ständigt växande kontantutdelningar.

Mike Tyson: "Everybody has a plan until they get punched in the mouth".  

Dumstrut till alla oss som idag äger Industrivärden, H&M eller någon svensk storbank. Men det ordnar sig, det blåser snart nya vindar igen ska ni se. Det är inte annorlunda den här gången heller. Det bara känns som att det är annorlunda, men det gör det å andra sidan varenda gång.

De 7 värdepapper* som jag valde att investera långsiktigt i föregående vecka har nu sedan investeringstillfället en genomsnittlig uppgång på 36%.

Om jag säljer alla dessa nu omedelbums så måste jag väl betraktas som en framgångsrik swingtrader som på så kort tid (ett fåtal handelsdagar) uppnått en supernice avkastning ?

Tror jag avstår den här gången också.

73 de Northernlightsinvestment

*Citigroup Inc, Sysco Corp, STORE Capital Corp, Federal Realty Investment Trust, Ralph Lauren Corp, Simon Property Group, Kontoor Brands Inc.  

lördag 4 april 2020

INKÖP vecka 14 2020

Direktoratet för Northernlights Globalfond har ännu en gång kastat pil och rullat yatzytärningarna. I förlängningen av dessa aktiviteter begär de nu ordet och önskar härmed inleda med några spekulativa rader.

Som vanligt är detta ingenting att fästa någon större vikt vid. Se det istället som någonting pipande grått och tilltufsat (med inslag av rött) som katten, med stolthet och mallig uppsyn, precis droppade vid dina fötter:

Omvärlds- och Marknadsläge
Det ligger och väger. Den sinnessjuka intradagsvolatiliteten har kommit ner kraftigt. Samtidigt är siffrorna avseende nyanmälda arbetslösa och varsel globalt på aldrig tidigare skådade nivåer. IMF och andra globala monetära instanser uttalar sig nu om att detta kommer att bli värre än finanskrisen för tolv år sedan. Sedelpressarna går på högvarv och förhoppningen om ett vaccin ligger ännu långt borta. Till och med Donald har lagt på en annan skiva på tallriken.

Ökningen av dödsfallen orsakade av covid-19 stiger globalt för varje timme som går. De är i skrivande stund uppe i storleksordningen 60 000 globalt. Jämfört med de 584 000 som dog i sviterna av malaria under 2019, främst barn under 5 år i Afrika, är det naturligtvis kraftigt numerärt underläge ännu en tid.

Men covid-19 drabbar inte bara fattiga försumbara människor i  tropikerna utan även de globala stormakternas finansiella centrum. Märkliga bilder av folktomma main streets i New York och pampiga avenyer i Paris sprids över världen. Kaféstolarna är undanstuvade under okänd tidsrymd.

När jag går mina fyndrundor på den lokala Willys butiken ser jag medmänniskor som med ängslig blick tar på sig engångshandskar i sina bilar innan de kliver ut i en alltmer otrygg omvärld inne i köpcentret. En del har till och med på sig ansiktsmasker. Det känns som att jag åter igen efter en lång flygning till Narita är tillbaka i Tokyo och året är 1994. Den sommaren då vi grävde guld i USA. Måhända gräver vi nu ännu en gång guld på andra sidan Atlanten. Återstår att se.

Jag upplever (och hoppas tyvärr även) att det är lugnet före nästa finansiella storm som vi nu befinner oss i. Orkanens öga. I skenet av den förhoppningen har investeringarna under den gångna veckan varit blygsamma både till antal och volym. Volymen motsvarade en normal standardvecka enligt den investeringsplan som jag upprättade vid årets början.

  • STORE Capital Corp (STOR). STORE Capital är en fastighetsinvesteringsfond (REIT) i USA. Som REIT slipper man federal skatt under förutsättning att minst 90% av resultatet delas ut till aktieägarna. Fonden investerar i fastigheter med kedjebutiker, stormarknader, hälsoklubbar, utbildning, detaljhandel, service och distributionsanläggningar som hyresgäster. STORE Capital är verksamma i USA.
  • Sysco Corp (SYY). Sysco är en global återförsäljare av livsmedelsprodukter. Utbudet består av kött- och fiskprodukter, grönsaker, desserter, samt kryddor och drycker. Kunderna återfinns bland distributörer, grossister samt livsmedelsbutiker. Utöver huvudverksamheten bistår bolaget med utrustning och tillbehör för livsmedelshantering. Sysco grundades 1969 och har sitt huvudkontor i Houston, Texas. 
  • Ralph Lauren Corp (RL). Polo Ralph Lauren är ett amerikanskt bolag verksamma inom detaljbranschen. Bolaget är en tillverkare av kläder, skor och accessoarer till män, kvinnor och barn. Försäljning sker via egna fysiska butiker, licensierade distributörer samt via återförsäljare runtom den globala marknaden. Polo Ralph Lauren grundades 1967 och har sitt huvudkontor i New York. 
  • Citigroup Inc (C). Citigroup är ett globalt finansbolag. Bolaget erbjuder ett brett utbud av traditionell kapitalförvaltning, investeringsrådgivning, samt lånefinansiering. Kunderna återfinns huvudsakligen bland större bolag samt institutioner. Utöver erbjuds även Cash Management lösningar, samt transaktionsrådgivning. Verksamhet innehas på global nivå. Citigroup grundades ursprungligen 1812 och har sitt huvudkontor i New York. 
  • Federal Realty Investment Trust (FRT). Federal Realty Investment Trust är ett amerikanskt fastighetsinvesteringsförtroende (REIT) som fokuserar på att driva och utveckla köpcentrum och handelsfastigheter i diverse storstadsområden runt om den nordamerikanska marknaden. Portföljen av fastigheter inkluderar huvudsakligen köpcentrum som förankras med livsmedelsbutiker, kontor, bostäder och hotell. 
  • Simon Property Group Inc (SPG). Simon Property Group är ett amerikanskt fastighetsförtroende (REIT). Fastighetsbeståndet består huvudsakligen av kommersiella fastigheter, med köpcentrum, varuhus och större försäljningslokaler runtom den nordamerikanska marknaden. Utöver förfogar bolaget även över större lagerlokaler. Bolaget grundades 1993 och har sitt huvudkontor i Indianapolis, Indiana. 
  • Kontoor Brands Inc (KTB)Kontoor Brands är ett globalt amerikanskt bolag verksamma inom detaljhandeln. Bolaget designar, tillverkar och distribuerar ett brett utbud av kläder för både män och kvinnor, som vidare säljs under diverse varumärken. Utöver huvudprodukterna erbjuds även accessoarer. Verksamhet återfinns på global nivå, både via egna fysiska butiker samt via licensierade återförsäljare.

73 de Northernlightsinvestment    

fredag 3 april 2020

Öppnar nivå 2.0

Jag eftersträvar en likaviktning mellan innehaven i min pensionsfond Northernlights Globalfond. När jag tar in ett nytt innehav, till exempel det amerikanska tillverkningsbolaget Cummins Inc (CMI) eller läskeblaskfabrikören PepsiCo Inc (PEP), så köper jag in det i omgångar där det första inköpet kanske genomförs till nivån 0.2-0.33 i relation till mera mogna innehav som har nivån 1.0.

Teoretiskt på lång sikt ska i slutändan alla innehav alltså representera en likaviktad andel om 1.0. På så vis reduceras förhoppningsvis individuell bolagsrisk avseende stokastiska händelser som jag omöjligtvis kan förutse eller påverka. Till exempel reducerad/tillfälligt inställd utdelning, ledningsgruppen anträffas på bordell, asbest i babypudret, arsenik i mjukosten, glasbitar i kycklingen, nålar instuckna i jordgubbarna, konkurser och andra liknande händelser.

Sådana käftsmällar kan man alltid råka ut för, som nu alldeles nyligen till exempel att H&M ställer in sin utdelning eller att överförmyndaren uppmanar alla svenska banker att inte dela ut något av sin vinst för det föregående året 2019 till sina aktieägare.

Men knappast kan man råka ut för detta överallt i alla innehav samtidigt ?

En uppenbar nackdel är naturligtvis att det sätter inköpsbegränsningar för de innehav som redan befinner sig på nivån 1.0, till exempel Coca-Cola (KO), Abbvie (ABBV) eller Johnson & Johnson (JNJ).

Jag öppnar nu upp för nivån 2.0 för ingående innehav. Det innebär att jag under en tid framöver (Coronakrisen) tillåter mig själv att investera medel upp till dubbel nivå för ingående innehav beroende på hur dessa utvecklas.

73 de Northernlightsinvestment 

onsdag 1 april 2020

Numeriska värden Mars 2020

Numeriska värden för Mars 2020 av betydelse för mig personligen:

Utdelningsökning +289%
Jag erhöll alltså 289% mer som utdelning i form av kontanter in på mitt konto under Mars 2020 jämfört med motsvarande månad 2019. Jag erhöll under Mars månad utdelning från 51 stycken värdepapper.

Än så länge syns alltså ingen effekt av eventuella utdelningssänkningar. Men det är något som jag definitivt förväntar mig under resten av året. Samtidigt är det ingenting som jag exakt följer eller har i någon utpräglad åtanke på vare sig kort eller lång sikt vid investeringar.

Utdelningssänkningar kommer med största sannolikhet att vara av övergående karaktär. Jag undviker alltså INTE att köpa tex Volvo beroende på en reducerad utdelning om de enligt mig uppnår en attraktiv nivå för fortsatta inköp.

En så pass hög utdelningsökning som 289% är naturligtvis att betrakta som något av kuriosa eftersom jag under början av 2019 valde att inleda återtåget från en grad av likviditet på 90% och det tydligen innebar en ökning i innehav vilka delar ut under årets tredje månad.

Vad gäller finansiella investeringar har jag alltid i grunden betraktat mig själv som en Apa som sitter och kastar pil mot en piltavla.

Jag är mycket ödmjuk inför min egen förmåga att i en stokastisk värld genom att applicera någon form av kvantitativ metod tror mig kunna skapa ordning i en lång kedja av kausala händelser där jag sitter med bristfällig information. När väl informationen finns tillgänglig är det ofta redan för sent att agera eller så riskerar man att agera i affekt.

Kroppsvikt 111,0 kg
En nedgång med -2,4 kg för månaden. Känner mig trots den ringa siffran ganska nöjd med detta utfall. Jag upplever det än så länge relativt enkelt att tänka långsiktigt inom detta område och har inga större motivationsproblem. Det känns positivt.

Startade året på 117,4 kg och är därmed nu 6,4 kg lättare och börjar nu även känna mig lättare i vardagliga situationer. Trots en kroppskonstitution som ligger någonstans mellan Bergsgorilla och Noshörning.

Kör vidare med periodisk fasta enligt den så kallade 5:2 metoden. Två dagar i veckan genomför man en 24h dygnsfasta. Jag äter frukost och därefter ingen fast föda förrän frukost nästa morgon, endast thé, kaffe eller hemkört citron/ingefära vatten. Imorgon blir det min 12e dygnsfasta sedan jag började. Det första fastetillfället inföll dessutom av outgrundlig anledning söndagen före Coronanedgången drog igång på världens finansmarknader.

Sparkvot 67%
En ny premiummodell av grill har införskaffats inför den stundande BBQ-säsongen. Den var lite kostsam med sina 3000 SEK vilket påverkade negativt. Men jag var tvungen, den gamla trotjänaren var fallfärdig redan för två år sedan.

Sådant är det tuffa livet som frugal människa. Man sliter länge på grejerna. Funktion blir viktigare än utseende. Ungefär som med mig själv personligen.

Grad av likviditet 65,4%
Stadigt sjunkande vilket även är planen. Den senaste tidens uppstuds har medfört att de investerade medlen naturligt har återtagit en del av sitt förlorade revir.

Likviditeten motsvarar drygt 6 års nettosparande vid nuvarande lönenivå med en genomsnittlig årlig sparkvot på 70%.

Med tanke på likviditeten är min förhoppning (tyvärr) att nedgången kommer att fortsätta på finansmarknaderna och erbjuda ännu fler möjligheter till inköp i befintliga och nya innehav.

Däremot kommer jag nog inte att ha tillräckligt stark mage för att gå all-in de närmaste kvartalen. 20-25% av likviderna kommer troligtvis behållas som kassa till dess att en stabil vändning kan skönjas.

Direktavkastning Northernlights Globalfond 6,26%
Genomsnittlig ögonblicksbild för samtliga innehav som ses i spalten till vänster här på sidan. En mycket stor ökning från förra månadens 5,48.


73 de Northernlightsinvestment